こんにちは！ヤックル（@yackle89）です！
新NISAの税制改正大綱により、個別株への投資が年間240万円、生涯上限1200万円（投資信託を含めて1800万円）となり、高配当株投資への注目が集まっていますね！
たばこ嫌いだし、将来性もないよね
「応援できる企業」を投資したい
そう思って、投資対象として見ていなかった「日本たばこ産業（JT）」
先月、増配を発表し、ちょっと気になり調べてみました。
国内にライバル企業なし！営業利益率は10年連続20%超過！
しっかり儲かっている「日本たばこ産業（JT）」が分かったので、ご紹介します。
以下の方へオススメの記事となっています。
- 2024年新NISAへの高配当株銘柄を探している
- JTが増配したとのニュースで気になっている
- たばこ嫌いだし、投資するのはどうかなぁと思っている
会社概要・株価・配当利回り
（2914）JT 2022.12.16時点
株価：2,823円
配当利回り：6.66%
PER：11.26倍（10倍～15倍以下：適正）
PBR：1.32倍（1.0倍以上：割高）
PER×PBR= 14.86倍 ＜ 22.5倍（割安）
会社概要
日本たばこ産業（JT）は、日本専売公社からたばこに関する業務を継承し「日本たばこ産業株式会社法」に基づいて1985年に設立されました。
国内で唯一たばこ製造を手掛ける企業です。
国内で唯一の許可を受けているため、国内にライバル企業が存在しません。世界的にも新規参入の壁は高く、現存している会社でパイの奪い合いを行っている状況です。
この後、詳細説明しますが、営業利益率も極めて高く過去10年、20%以上をキープしています！
『たばこ』という悲観的な意見が多い中、しっかり儲かっている会社です。
また、現在では医薬品や食品などの分野にも進出し、JTならではのブランド展開を行なっています。
配当性向については、75%を目安としており、株主還元への意識も高い企業です。
各種指標の確認
会社業績、財務状況、キャッシュフロー推移、配当推移を確認します。
確認方法は、過去の記事に記載しています。
JT：①売上高・➁EPS・③営業利益率
①売上高（営業収益）
横ばいでキープしながら、ここ数年はやや右肩上がりですね。
➁EPS（1株当たりの利益）
やや右肩下がり。今後も成長は難しいようですね。
③営業利益率
過去10年間、20％以上をキープできています。しっかり儲かっています。
JT：④自己資本比率
④自己資本比率 ： ４８．７％
４０％以上をキープしており、倒産リスクは低いですね。
JT：⑤営業活動によるCF・⑥現金等
⑤営業活動によるCF（どれだけ手元に現金が残ったか）
順調に右肩上がりです。
⑥現金等
過去５年で、キャッシュをしっかり増やしています。
JT：⑦一株当たりの配当金・⑧配当性向
⑦一株当たりの配当金 ： １８８円（配当利回り ６．６６％）
昨年2021年に減配、優待廃止が決定し、一気に人気がなくなりました。
2022年に増配が発表されました。昨年以外は、右肩上がりで増配しています。
⑧配当性向 ： ７３．４％
通常の企業であれば、配当性向７５％はかなり危険です。
しかし、国内ライバル企業が不在で、ある程度の収益が見込めているため、心配はありませんね。
まとめ
今回は、国内ライバル不在の高営業利益率の『日本たばこ産業（JT）』について、紹介しました。
指標的には問題は少なく、配当利回りは６．６６%です。
過去の業績・これからの期待から投資する「価値やや有」と判断しています。
『たばこ』産業という時代からは逆行のため、決してオススメできる企業ではありません。
しかし、国内独占企業であり、海外事業にも進出し、利益を上げている現状から、投資対象として検討する価値はあると思います（あくまでも個人的な考えですので、投資の判断は各自でお願いします）
私としては、現在やや割高感を感じますので
株価2,500円（配当利回り7.5%）を目安に、買い増しを進めたいと思います。
- ①売上高：横ばいキープ、やや右肩上がり
- ➁EPS：やや右肩下がり、今後の成長は期待薄
- ③営業利益率：過去10年 20％以上をキープ（しっかり儲けている）
- ③自己資本比率：４８．７％
- ④営業活動によるCF：右肩上がり
- ⑤現金：横ばい（安定）
- ⑥一株あたりの配当金：昨年（2021年）減配、それ以外は増配傾向
- ⑦配当性向：７３．４％（７５％方針を表明）
それでは，これからも学んで行動を続けて
『幸せなお金持ち』を目指していきましょう！
以上、ヤックル（@yackle89）でした！
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